需要指出的是，IPO日报发现，真爱美家刚成立就“蛇吞象”收购了一家净资产上亿元的公司。
刚成立就收购
据打听，真爱美家成立于2010年12月，由真爱集团、博信投资、郑期中、刘元庆、刘忠庆出资设立，分别出资占比68%、17%、9.75%、3%、2.25%，合计出资额为5000万元。
2011年2月，真爱美家向真爱集团收购真爱家具51%的股权，向王晓芳（郑期中的妻子）收购真爱家具49%的股权，由此，真爱美家收购了真爱家具100%的股权。
需要指出的是，停止2010岁终，真爱家具的净资产为1.08亿元。
也即是说，真爱美家在刚成立不及3个月，且注册血本仅有5000万元的情况下，装入了净资产高达1.08亿元的真爱家具。
但是，在招股说明书中，真爱美家并未披露其收购真爱家具的费用和付款方法，结合公司成立后至2014年第一次股权转让期间，并没有股权变动的披露，合理推测，真爱美家应该未通过换股方法收购真爱家具。
辣么，真爱美家是否以廉价现金收购了真爱家具？若不是，真爱美家究竟哪来的资金收购真爱家具？
IPO日报进一步查询发现，真爱美家在收购真爱家具以前，其股东名单与成立之月朔样，由五大股东组成。
也即是说，真爱美家收购真爱集团持有真爱家具51%的股权，现实上相似于控股股东变相给真爱美家投入资产。
辣么，王晓芳或者郑期中又不是真爱美家唯一的股东，彼时王晓芳为甚么愿意将其持有真爱家具49%的股权转让给真爱美家？其目标是甚么？
停止招股说明书签署日，真爱集团的持股架构为：郑期中持有65%，刘元庆持有20%，刘忠庆持有15%；博信投资持股架构为郑期中65%，刘元庆20%、刘忠庆15%。
另外，真爱集团持有真爱美家61.82%的股权，是公司控股股东，郑期中合计掌握公司81.59%股权，是实控人。
八成收入来自境外
据打听，真爱美家是一家职业从事以毛毯为主的家用纺织品研发、设计、制造与贩卖的企业。公司的主要产品为毛毯及床上用品（ 套件、被芯、枕芯等），同时对外贩卖少量毛巾、家居服、地毯等纺织品及包装物。
2017年-2019年（下称“汇报期”），真爱美家分别实现开业收入9.17亿元、10.24亿元、10.02亿元，净利润分别为2772.08万元、6292.73万元、1.02亿元。
可以看出，在上述时间段内，真爱美家2019年的营收同比存在小幅下滑，但其净利润却连接上涨，2019年增长明显。
IPO日报查询发现，真爱美家的事迹之所以出现上述的情况，主要是由于其掌握老本较好。
招股说明书显示，汇报期内，真爱美家的毛利率分别为17.21%、17.41%、21.15%。恰是由于真爱美家2019年的毛利率较2018年高了近4个百分点，才使得真爱美家在2019年营收下降的情况下，其净利润还能保持连接上涨。
除此以外，IPO日报发现，真爱美家有八成的收入来自境外。
汇报期内，真爱美家在境外产生的贩卖收入分别为7.54亿元、 8.73亿元、8.45亿元，分别占当期主开业务收入的82.82%、85.87%、85.22%。
对此，真爱美家表示，若境外本地的关联政策产生不利的变更，将会对公司的产品贩卖业务造成重大不利影响。
神奇大提供商
除了上述情况以外，IPO日报留意到，在真爱美家的前五大提供商中，有一家提供商的天资似乎值得关注。
招股说明书显示，2019年真爱美家向浙江物产宏聚提供链经管有限公司（下称“物产宏聚”）购买了15889.29万元的产品，而物产宏聚也成为了真爱美家2019年的第一大提供商。
数据来源：招股说明书
需要指出的是，2019年以前，物产宏聚从未出现在真爱美家的前五大提供商名单中。
IPO日报进一步查询发现，国度企业名誉信息公开体系显示，物产宏聚成立于2018年5月，注册血本为3000万元，同时，其2019年年报显示，2019年物产宏聚未有工作人员缴纳社保。
数据来源：国度企业名誉信息公开体系
也即是说，一家公司刚成立，第二年就干脆成为了真爱美家的第一大提供商，且在没有为工作人员缴纳社保的情况下，却能向真爱美家贩卖1.5亿元的货品。
